Глобокоуважаемый блэйзер

, нижайше прошу не отказать в любезности соблаговолить ответить

В моём понимании:

Казначейство США для покрытия дефицита бюджета предлагает облигации на открытом рынке. В этом случае деньги на оплату облигаций берутся из существующих в обращениии денег (сиречь доллЯров

). В случае, когда Казначейство предлагает свои обязательство напрямую ФРС, то ФРС покупает их тупо печатая НОВЫЕ, НЕ СУЩЕСТВОВАВШИЕ ДО СИХ ПОР В ОБРАЩЕНИИ доллары, т.е. наблюдается эмиссия.

Где и в чём я неправ?